[月评]9月华东市场：止住跌势 “涨”声响起

　　一、价格总体表现
　　9月华东水泥市场表现好于预期，华东7省、市全部止住跌势，多地价格“涨”声响起。9月28日止，华东地区P.O42.5散装水泥平均价格为290元/吨，较7月底的282元/吨上涨8元/吨，涨幅为2.99%。其中，上海和江苏地区涨幅最为明显，安徽、浙江、江西和山东等地也有温和回升，福建水泥价格在8月中下旬小幅反弹之后，9月期间比较平静，但龙岩等地企业调价意愿强烈。



　　二、各省市具体变化
　　自8月27日海螺水泥大幅下调低标号水泥的价格后，上海地区水泥价格开始回暖，因市场需求逐渐好转，出货量增加。加之周边地区熟料和水泥价格企稳反弹，9月23日上海地区所有高标号水泥价格上调30元/吨。目前，P.O42.5散装水泥主流挂牌价在320-330元/吨，P.O52.5散装主流挂牌价360-370元/吨，实际成交价可议。

　　自8月底开始，因天气好转，需求有回暖苗头，浙江各地水泥企业开始尝试性提价，先是湖州和衢州价格走高了20元/吨，接着杭州和金华、建德、兰溪地区从9月1日起，所有规格水泥价格陆续上调20元/吨左右。不过，据业内人士称，由于受库存压力以及个别企业不支持影响，杭州地区的上述调价行为在实际交易中并未取得成功。9月28日起，杭州各水泥企业全部停窑检修，时间为10天左右。9月25日前后，温州和宁波地区高标号水泥价格上调10-20元/吨。目前，杭州P.O42.5散装水泥的主流价在270-280元/吨；温州地区P.O42.5散装主流挂牌价330-340元/吨，宁波地区P.O42.5散装水泥主流挂牌价在310-320元/吨，实际成交价可议。

江苏省各地水泥价格经过8月份的起伏之后，9月份开始企稳回升。特别是9月中下旬开始，受天气好转，工程开工量增加提振，多地先后上调水泥价格。9月19日南京和镇江水泥和熟料价格全线上调，水泥价格涨幅10-20元/吨，熟料价格上调20元/吨；9月20日，南通地区上调水泥价格10元/吨，熟料价格20元/吨；9月25日，南通、盐城、泰州和淮安等地上调水泥价格10-20元/吨不等。目前，南京地区P.O42.5散装水泥的主流价在255-265元/吨；南通地区P.O42.5散装水泥的主流价在280元/吨左右；盐城地区P.O42.5散装水泥主流价300-310元/吨；淮安地区P.O42.5散装水泥主流价270-280元/吨。

山东大部分地区水泥企业自9月1日开始陆续停窑检修，时间为15天左右。9月期间，山东各地水泥价格稳中有升。9月12日，日照地区水泥企业对外价格上调20元/吨，但实际成交价没有完全反映。目前，青岛地区P.O42.5散装的主流价在350-370元/吨；烟台地区P.O42.5散装的主流价在280-300元/吨；临沂、日照地区P.O42.5散装水泥的主流价280-300元/吨。

9月期间，安徽水泥价格先跌后涨。中上旬期间，由于库存压力原因，少数地区水泥价格暗中走低，但中下旬开始，各地水泥价格，特别是沿江地区的熟料和水泥价格上涨明显。淮河以北农村市场需求复苏明显，部分厂家在9月19日前后上调了低标号水泥10元/吨左右。9月下旬，沿江地区部分厂家上调了所有规格的水泥价格，涨幅在10元/吨。马鞍山海螺则连续两周上调水泥价格各10元/吨，目前P.O42.5散装水泥的价格在290-300元/吨。合肥地区9月27日水泥价格和熟料价格上调20元/吨，目前P.C32.5袋装水泥主流价在260-270元/吨，P.O42.5散装水泥主流价250-260元/吨，熟料价格在220-230元/吨。

自南昌地区9月初价格上调后， 9月11号南昌周边水泥价格也上调了20元/吨左右。9月23日，南昌、抚州和弋阳地区所有规格水泥上调10-20元/吨不等。目前，南昌地区P.C32.5袋装主流挂牌价在330-340元/吨,P.O42.5散装水泥主流挂牌价在320-330元/吨。比较而言，九江地区市场波动频繁。由于受安徽和苏南地区熟料价格上调影响，9月19日九江熟料价格上调了10-20元/吨。与此同时，海螺率先下调水泥价格，其他厂家陆续跟调，下调幅度为10-20元/吨。9月27日，九江地区又上调水泥价格15-30元/吨不等和熟料价格10元/吨左右。目前，九江P.C32.5袋装主流价格290-300元/吨，P.O42.5散装水泥主流价在270-280元/吨，熟料价格在220-230元/吨。

　　自8月中下旬福州地区高标号散装水泥价格上调20元/吨后，9月福建市场相对平稳。9月中旬龙岩地区部分企业上调报价20元/吨左右，但实际执行并未成功。目前，福州P.O42.5散装水泥的主流价在310-320元/吨；三明地区P.O42.5散装水泥的主流价在290-300元/吨；龙岩地区P.O42.5散装水泥主流价在270-280元/吨。

　　三、下一阶段市场预期

　　9月份华东水泥市场整体表现好于预期，其中，最主要是上海、安徽和江苏等地价格走势超出意外，其余省份尚在预料之中。上海市场受周边地区影响较大，在周边全面企稳或回暖，特别是安徽沿江熟料价格普遍攀高的情况下，上海水泥企业提价比较容易；安徽省水泥价格低、市场集中度高，而江苏省多地水泥企业更是号称接近成本线，据中国水泥网的统计数据显示，8月期间安徽和江苏两省水泥价格在华东区域确实属于最低水平，这样一来，两省水泥市场在9月份出现相对较好的反弹也合情合理。展望后期行情，笔者认为暂时不宜过分乐观。不过，毕竟是需求旺季来临，加之有政策支持，整体格局进一步好转的希望较大。
　　上海地区在9月底普遍大幅提价30元/吨，预计10月份将以消化、巩固为主。
　　浙江杭州及周边地区9月初的提价计划流产，但自9月28号开始，杭州各水泥企业又全部停窑检修10天左右，预计10月份的提价行为可收获些许效果。并且浙江沿海水泥价格9月份跟涨，这有利于整体市场的回暖。
　　江苏水泥市场在9月涨幅可观，但这也是建立在其本身价格偏低的基础之上。10月期间，重点关注市场需求的复苏程度。
　　山东市场协同基础良好，9月期间价格波动不大，但为期15天的停窑检修或将逐步取得一定效果，预计10月份山东水泥市场可望取得一定幅度的提价。
　　安徽市场集中度高，9月份合肥、蚌埠、巢湖特别是芜湖、马鞍山等沿江地区的熟料和水泥价格均有不同程度提价，部分沿江城市熟料价格累计上涨超过50元/吨。预计10月期间，安徽水泥价格还有一定的提升空间。
　　江西和福建两省水泥市场在9月份均表现一般，预计10月份会有小幅跟涨。